Andvari « vieux norrois : prudent » est un nain qui vit sous une cascade, il a des pouvoirs magiques qu’il peut utiliser pour se transformer en brochet, il utilise cette capacité pour nager dans Andvarefos où il garde ses trésors. Il est aussi un artisan doué, et il a utilisé ses connaissances pour fabriquer un anneau magique qu’il a appelé Andvaranaut, l’anneau l’a aidé à devenir un nain très riche.
Un jour, Loki, le filou, tenta de l’attraper avec un filet de pêche géant qu’il avait emprunté à la déesse de la mer Ran. Loki réussit finalement à attraper Andvari alors qu’il nageait comme un brochet. Loki s’empara alors de tout l’or qu’Andvari gardait, et dans son avidité, Loki prit même l’anneau Andvaranaut du doigt d’Andvari. Pendant que Loki regardait l’anneau dans sa main, Andvari réussit à s’enfuir dans les montagnes, mais pas avant d’avoir jeté une grande malédiction sur l’anneau et son trésor. Celui qui possède l’ensemble du trésor mourra.
L’anneau Andvarenaut possède les mêmes capacités que l’anneau Draupnir d’Odin. Tous les neuf jours, huit nouveaux anneaux d’or tombent d’Andvarenaut. Les huit nouveaux anneaux sont de la même qualité qu’Andvarenaut. Mais contrairement à l’anneau d’Odin, cet anneau est maudit et jettera toujours une grande malédiction sur son propriétaire, lui apportera la misère, la malchance et le rendra malheureux.